绿景控股布局教育佳一教育“暗度陈仓”寻求上市

又有A股上市公司准备跨界教育了。

3月初,绿景控股(000502.SZ)原实控人余斌与其子余丰签署股权转让协议,余丰成为公司新的实控人。

如图所示,截至2019年底,佳一教育的资产总额约为7.11亿元;2019年营收为3.43亿元,净利润为5629.55万元。按绿景控股三季度末的经营情况来看,佳一教育的资产是其近3倍、营收近30倍、净利润之差已超30倍。更不要说截至三季度末,绿景控股手头的现金只有7689万元,远远不够此次支付现金对价款的3亿元。

当年的非典,从2、3月份爆发到5月国家完全控制疫情影响,也就短短两三个月时间。现在十几年过去了,我们的医疗技术早已今非昔比,比如此次疫情仅用2周时间就定位了新型冠状病毒(非典是几个月),加上很好的监控和隔离制度,社会影响和经济损害是不是会小一些?我们不得而知,但兵来将挡,水来土掩。乌云一定会过去,太阳一定会出来!

1998年7月,公司原股东将其持有的本公司3986.45万股发起人股按5000万元的价格转让予海南润达实业有限公司。交易完成后,海南润达实业有限公司成为公司第一大股东。

但实际上,2018年超7000万的净利润同样经不起推敲。绿景控股2018年实现扣非净利润为-4936.7万元,填平这1亿多缺口的利润,绝大部分是靠非经常性损益中约1.25亿元的“非流动资产处置损益”。换言之,绿景控股2018年的盈利,靠得还是变卖资产。问题在于,部分医疗资产置出后尾款如今仍未回收。时至今日,接盘方之一的河北明智未来尚有3174.8万元股权转让价款及逾期支付股权转让价款产生的违约金未支付。两家甚至因此打起了官司。

深交所在问询函中明确指出,“请说明本次交易完成后三年内,你公司控股股东、实际控制人是否存在转让控制权的计划,你公司控股股东、实际控制人是否有保持控制权稳定的相关安排”。换句话说,按照目前披露的情况来看,绿景控股实控人可能在三年后有放弃控制权、套现离场的可能。

佳一教育注册地在淮安,其第三大股东是淮安平衡创业投资中心(平衡创投),而平衡创投的最大股东就是淮安市人民政府。这也就意味着,佳一教育是当地政府的扶持企业。

早有鸿鹄之志的教育标的

据介绍,大藤峡水利枢纽工程是国家172项节水供水重大水利工程的标志性工程和珠江流域关键控制性工程,肩负防洪、航运、发电、补水压咸、灌溉等重任,工程总投资357.36亿元人民币。

我对未来不做预测,只讲几点我的看法,作为各位工作中的参考。

2017年,彼时作为三板公司的佳一教育,其实已经有了上市的想法,并拟聘请长江证券承销保荐有限公司作为IPO辅导券商进行上市事项辅导工作。虽然不知为何无疾而终,但其上市的萌芽早已埋下。在出现中公教育借壳亚夏汽车登陆A股之后,佳一教育再次“活了心”也未尝不可。

总的来说,目前绿景控股这家公司基本上就是披着“地产公司”外衣的壳子。而这,也是资本市场近几年对绿景控股的定义——一家历史悠久的老牌“壳公司”。

中国电建水电八局相关负责人表示,自工程开工以来,包括水电八局在内的多家参建单位与大藤峡公司一起,克服了高温多雨、洪水频发、强台风袭扰、地质复杂等困难,全力以赴推动大藤峡工程建设。

为何说该公司是一家没落的房企?据绿景控股2019年业绩预告显示,其预计2019年全年净亏损900-1300万元,上年同期实现净利润7744.15万元。业绩亏损的原因则是“营业收入较少”。

结合公开信息显示,2016年佳一教育定增后估值为6.1亿元;2017年融资后估值为7.3亿元;2018年摘牌时总市值为8.58亿元。时至今日,其估值已经达到了12亿元。四年多的时间,其估值已然翻倍。另外,结合佳一教育2019年实现净利润5629.55万元来看,12亿元的估值对应的PE倍数高达21倍。可以说,绿景控股对佳一教育的期望值相当高。

记者了解到,新年伊始,参观兵马俑的观众络绎不绝,持续的寒冷天气没能阻止观众参观兵马俑的热情和脚步。去年,秦始皇帝陵博物院采取了限流等有效措施,为观众提供了良好的参观环境,实现了第32个文物安全年。

约两周后,具体收购方案正式出炉。初步商定交易价格为12亿元。其中,绿景以发行股份的方式支付交易对价的73.63%,以现金方式支付交易对价的26.37%。

相比于已经没落的绿景控股,佳一教育的背景则要亮眼得多。

为何说绿景控股押注佳一教育背后的意味令人深思?我们从深交所的问询函中可窥一二。

2002年8月,琼能源控制权再度易手。当时的第一大股东将其所持有的公司法人股全部转让给广州恒大实业集团有限公司。本次转让后,广州恒大实业成为第一大股东。2003年1月,公司名称由“海南新能源股份有限公司”变更为“恒大地产股份有限公司”,公司股票简称变更为“恒大地产”。 这可能是绿景控股经营32年中最值得铭记的时刻——曾当过恒大的“壳公司”。

近年来,绿景控股先后向地产行业、医疗服务行业甚至是“木薯种植及加工产业化”这一匪夷所思的概念进军。时至今日没有一个概念跑通,反倒换来了越发惨淡的经营业绩。在此过往背景下,押注佳一教育,背后的意义令人深思。

但即使背后资方亮眼,此次并购重组中佳一教育的资本运作情况同样引来了深交所的问询。

广西大藤峡水利枢纽工程一期3月10日正式下闸蓄水,标志着这项工程投入初期运用。大藤峡水利枢纽工程是国家172项节水供水重大水利工程的标志性工程和珠江流域关键控制性工程。水电八局供图

在稳定心态的同时,我们需要采取必要的应对措施。昨天我们已经在第一时间宣布了支持免费取消春节期间华住相关酒店预定。 这对于我们的业务一定会有影响,但华住在这个特殊时期为我们的住客提供了他们最需要的服务之一,这才是我们真正的初心,是我们以客户为中心的价值观最好的体现。但同时,我要求所有一线门店坚决做好必要的防护措施,按照下发的运营指导细则,尽我们的努力为住客营造一个安心的环境。

对于我们所有的员工,你们的安全健康是第一位的,做为董事长,我绝不会支持任何人出于业务原因,妥协员工的安全。门店要加强员工自我保护意识的培训,保证员工饮食均衡,提高自身抗病能力; 还要保持员工宿舍的卫生和通风。这段时间我不建议大家加班,有感冒症状的同事可以在家办公或者休息。我们的管理者要平衡好员工的工作量,尤其是那些热点商圈或者景区的门店,春节期间一线员工通常会非常忙碌,今年就算少做一点生意,也不要让员工超负荷工作。 对门店的销售也一样,我建议大家春节期间以店内服务为主,不要外出大量拜访客户,减少感染机会。虽然这么做会影响我们的生意和收入,但生意可以再找回来,员工,是我们最宝贵的资产,有任何损失,我都会于心很不安。我相信我们的加盟商也会认同我们的价值观,在关注门店员工健康安全方面行动高度一致。

秦始皇帝陵博物院是以秦始皇兵马俑博物馆为基础,以秦始皇陵遗址公园为依托的一座大型遗址博物院。秦兵马俑坑发现于1974年,三个兵马俑坑成品字形排列,总面积2万多平方米,坑内放置与真人真马一般大小的陶俑、陶马7000余件,具有很高的艺术价值。(完)

除此之外,佳一教育的股东不乏国资背景者。排第6、22位的机构股东瑞力骄阳和瑞衍和煦均为瑞力投资旗下基金。而瑞力投资成立于2011年9月,是由上海报业集团、上海实业集团、上海国际集团和民营战略投资人共同发起设立的,从事股权投资和金融地产业务的专业公司,资产管理规模超过50亿元。

首先是关于事态,我不是行业专家,无从精准判断疫情未来的发展态势,但有一点值得我们注意的是,相比于非典爆发的2003年,今天的互联网技术,使得信息传播的速度和广度今非昔比。 我们会在短时间内从各种渠道接收到大量真伪难辨的碎片信息,极有可能放大大家对于事态的感知。当下又正值春运高峰期,大家的紧张情绪可想而知。但感知,往往并不能直接和事实真相划等号。我建议大家以官方公布的实际情况做为判断的唯一依据,不信谣不传谣,这一点对于华住这样服务于最广大消费者的企业尤为重要。

至于合福投资,则是景瑞控股有限公司下属投资基金。景瑞控股有限公司是一家在港上市的房地产公司,景瑞控股旗下的景瑞地产则是中小房企中的典型代表。

从资本市场的反应来看,即使疫情下线下教培机构经营中断,但广大绿景控股的投资者对此次并购案相当看好。作为一家没落的房企,能在动荡的资本环境中、披露具体收购方案后,于3月16-18日连获三个涨停板,实属不易。

尽管今天人类的科技和医疗水平已经远远超越了当年,对于这种病毒目前尚无计可施。加上春节巨大的人群流动和社交媒体的普及,我担心未来疫情会进一步蔓延,我也担心有些人不够重视,我更担心有些人过于担忧害怕。

“改朝换代”的同时,绿景控股发布公告称收购江苏佳一教育科技股份有限公司(以下简称佳一教育)100%股权,正式走上跨界教育之路。

据公开信息显示,绿景控股前身为海口新能源有限公司,1992年11月公司股票于深交所上市,公司股票简称为“琼能源”。

最后,虽然我不是医学专家,还是要和大家叮嘱几句。预防疾病,关键还在于提升自身的免疫力。据权威报道,目前市面上还没有真正有效预防新型冠状病毒的药物,网上流传的各种配方,可能更多的是起到心理安慰作用。真正有效的预防,除了戴口罩、勤洗手,更重要的也许还是不做降低身体抵抗力的事情。 只有保证规律的作息、充足的睡眠和适量的运动,提升自己的免疫力,才能真正预防疾病。

除此之外,绿景甚至在公告中直接指出,“绿景控股主要从事房地产开发及物业管理业务。截至本预案签署日,公司房地产存货中的住宅已经基本销售完毕,仅剩余车位及少量商铺。目前无土地储备,亦无正在开发及待开发的房地产项目。”

据重组方案显示,绿景控股2017年、2018年、2019年1-9月,分别实现营收2206万元、1741万元、1187万元;实现归母净利润-8326.08万元、7744.15万元、-180.44万元。除此之外,绿景经营性现金流净额常年为负。

而原因,也非常简单——这是一场非常典型的“蛇吞象”交易。

绿景控股在公告中表示,“本次交易完成后,上市公司将持有佳一教育100%股份。上市公司的主要业务将新增K-12课外教育培训服务”。但到底是“增加新业务”还是“置出老业务”,如今看来怕是扑朔迷离。但与中公教育所经营的职教业务相比,佳一教育所经营的K12校外辅导业务,成功借壳登陆A股的难度要大得多。能否成为“吃螃蟹的人”,还需保持观察。

2006年7月,恒大又将持有的所有法人股转让给广州天誉,广州天誉成为公司第一大股东。此时公司名称也已由“恒大地产股份有限公司”变更为“绿景地产股份有限公司”。到了2011年8月,公司证券简称变更为“绿景控股”。

在问询函中深交所指出,“佳一教育曾为全国中小企业股份转让系统挂牌公司,2016定向发行股票106万股,发行价格32元/股,发行后总股本为1906万股;2017年再次定向发行股票633.41万股,发行价格12.63元/股,发行后总股本为5780万股。请结合交易标的历次估值、摘牌情况及经营业绩等,说明本次交易预作价与前期交易价格或估值存在差异的原因及合理性”。

 面对此次疫情,我希望大家稳定心态,沉着应对,既不大意,也不恐慌,充分响应和配合国家、政府在卫生、预防、防疫系统方面的措施,把客人和员工的安全和健康放在第一位,绝不能只追求眼前的生意和业绩。“以人为本,而轻利,事方可成。”  和大家共勉,让我们在此特殊时期保持正能量,坚定行善业而得昌盛的信念,无论再多的不确定性,让我们始终抱着一颗善良的心,活儿还是要干,年还是要过,我也在这里提前给各位同事拜年!

今年农历春节期间,大藤峡项目有力组织开展疫情防控,有序推进工程生产建设,在保障全体建设者身体健康和生命安全的前提下全面迅速复工。(完)

参观兵马俑的观众络绎不绝。张天柱 摄

又或者说,佳一教育正在走“曲线救国”的上市路线?

没落的老牌“壳公司”

一个乐观主义者,总能从每个困难中看到机遇,保有希望。

第二阶段到5月中旬前蓄至52米高程,库容16.1亿立方米,相当于110多个西湖水量,将有效提升粤港澳大湾区水安全保障能力和通航等级,西江亿吨黄金水道初步形成。

参观兵马俑的观众络绎不绝。张天柱 摄

跨界教育的上市公司为数众多,但被深交所质疑实控人是否会“套现跑路”的算是罕见。绿景控股“何德何能”,引来深交所如此关注?蓝鲸教育结合信披公告及公开信息,深度剖析此次并购案背后的故事。

披露详细收购方案仅2天后,深交所旋即下发问询函。其中最值得关注的问题就是:此次重大资产重组后,实际控制人是否会发生改变、实际控制人是否会套现跑路。深交所质疑余丰是否能够确保按期、足额认购,且取得股份后不会出现变相转让;交易完成的三年后,是否存在转让控制权的计划。

据统计,2020年元旦(1月1日)该院接待购票观众8135人次。回首2019年,秦始皇帝陵博物院共安全接待观众9029070人次,和2018年同比增加448654人次,增长5.23%。